美债减持潮来临，中国等国纷纷撤资

全球金融市场正在经历深刻的变化，各国逐渐调整外汇资产配置，削减美国国债的趋势日益明显。西方经济学家指出，美国霸权模式已不再适应时代发展，曾经广泛认可的“救助美国就是拯救中国”这一共识也随之消失。那么，为什么这种共识会退出历史舞台？

全球资本选择远离美债，标志着美债时代的明显退潮。根据美国财政部公布的数据，仅在2026年6月，海外投资者就净卖出721亿美元的美债，主要持有国如日本、中国和英国都开始减持。其中，日本减持264亿美元，中国减少259亿美元，即便是与美国关系密切的英国也减持了87亿美元。这一系列行动表明，减持美债已成为一种全球性趋势。

截至6月底，中国直接持有的美债降至6334亿美元，创下2008年以来的新低。如果将海外托管账户的投资额度计算在内，中国对美债的整体敞口约为8500亿美元。与2013年高峰期的1.3万亿美元相比，持仓量已显著下降，过去一年减少超过13%。这一调整显然是一种长期战略，而非短期内的恐慌性抛售。 球友会

此外，近年来多国开始主动去美元化，例如土耳其今年将其美债持仓从160亿美元减少至18亿美元，减持幅度近九成。这些国家将回收的资金多用于增持黄金等避险资产，以此来应对金融风险。

美国的霸权操作引发自我反噬，内外困境愈发加重。全球资本对美债的不信任源于对美国霸权发展模式的质疑。美国通过地缘政治冲突和经济制裁维持其全球主导地位，然而，这种看似强势的举措最终反噬了其自身经济基础。例如何以持续的军事开支和地缘冲突，直接推动全球油价上涨，加重美国国内的生活压力。

在国内经济困境面前，美国政府却选择加大对外制裁力度。美国财政部长贝森特强调了对伊朗的金融制裁，却也引发了对其执政能力的广泛质疑。一些专家甚至直言其是美国历史上最无能的财长。与此同时，欧洲国家由于美国的强势干预，失去了自身的外交和经济自主权，陷入发展困境。 球友会

美国内部的危机也层出不穷，经济结构性问题如债务过高、市场泡沫和科技优势下降等，相继浮现。联邦债务已超过40万亿美元，债务规模超出GDP，形成恶性循环。而高利率带来了政府的偿债压力，也影响了民生和基础设施投资。

最后，美国资本市场的虚假繁荣也存在隐忧，过高的市值与实体经济脱节，严重泡沫化。这种危机也正影响到曾经引以为傲的科技领域，其核心优势正逐渐被削弱。

• • 2026-09-01
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